美国贸易逆差意外收窄，美指重返97，各投行上调GDP经济增速预期

由于周三（4月17日）的报告显示美国2月份贸易逆差意外收窄，降低了今年初经济增长从去年第四季度水平放缓的可能性，经济学家对美国第一季度GDP变得更加乐观。

周四（4月18日）凌晨02:00美联储最新经济褐皮书显示，美国就业市场依然紧俏，企业难以找到熟练工人，且薪资温和增长。美国商务部将于4月26日发布美国第一季度GDP报告，2018年第四季度美国经济增速为2.2%。


美元指数近期持续徘徊97关口附近，窄幅震荡于96.74-97.20区间。截止北京时间08:15，该指数报97.013，微跌0.01%。从60分钟图上看，走势受布林带中轨支撑，且MACD呈金叉状态，暗示该指数接下来仍有上行空间。但值得注意，布林带上轨和下轨均向内收敛且MACD动能不足，表明再没有重大消息面刺激的情况下，该指数应仍维持区间震荡走势，料难出现明显方向性指引。
（美元指数60分钟走势图）

2月份美国商品和服务贸易逆差意外收窄至8个月以来最低，从511亿美元减少到494亿美元，出口增长1.1%，进口增长0.2%。这表明，净出口将在2019年初对GDP产生积极贡献，而之前两个季度曾经拖累了经济增长。

各投行观点

在贸易报告之后，摩根大通经济学家将第一季度GDP预测从折合年率2%提高到2.5%。

而高盛集团的预测人员将一季度GDP跟踪预测从1.7%上调至2.1%，并表示他们现在预计净贸易对GDP增长带来积极贡献，亚特兰大联邦储备银行的GDPNow模型的经济增长预期也提高到2.4%。

彭博经济学家Riccadonna和Shulyatyeva指出：“贸易逆差缩小有助于减轻可能表现疲弱的第一季度GDP数据受到的拖累，分析师应该将逆差缩小视为一种暂时现象。”

ING Groep NV首席国际经济学家Knightley在一份报告中写道：“好于预期的贸易形势为第一季度GDP增长创造了一个非常好的平台，美国最新贸易数据意味着2.5%看起来是可以实现的。”

High Frequency Economics的Jim O’Sullivan和凯投宏观的Michael Pearce认为，贸易报告甚至可能将第一季度GDP推高1个百分点。

在令人鼓舞的贸易数据发布之前，经济学家上周对第一季度GDP增长的预期中值从上个月的1.5%上升到1.6%。预测反映了进口放缓和库存积累高于预期等因素，这些可能会对今年的增长造成压力。

美债收益率曲线料将陡峭 经济前景改善

圣路易斯联储主席布拉德表示，随着时间的推移，希望资产负债表上的久期能更贴近于未到期国债。

美国第二和第三季度经济将继续好转，收益率曲线料趋陡，以反映这些发展趋势。鉴于通胀率低于4%的失业率，表明缺乏“活跃的菲利普斯曲线”。

布拉德指出，劳动力市场继续表现良好，甚至高于预期水平，不认为美国正在从低生产率增长中转型。